Regola UEFA sul costo della rosa: come si calcola il limite del 70%

La regola UEFA sul costo della rosa limita certi costi di giocatori e allenatore al 70% dei ricavi operativi rettificati di un club e dei suoi risultati contabili legati ai trasferimenti. Non è semplicemente il monte ingaggi diviso il fatturato.

Il numeratore comprende i costi del personale per i tesserati interessati, l'ammortamento dei costi di tesseramento, proventi o oneri da prestito e le commissioni ad agenti, intermediari o parti correlate non già contabilizzate altrove. Il denominatore parte dai ricavi operativi rettificati, ai quali si aggiungono il risultato netto delle cessioni, le svalutazioni e gli altri proventi od oneri da trasferimento.

Le plusvalenze aumentano il denominatore; minusvalenze, svalutazioni e oneri di trasferimento ammissibili lo riducono. Gli indennizzi di trasferimento vengono di norma ripartiti tramite ammortamento, che la UEFA limita a cinque anni. Superare il 70% comporta in genere una misura economica; violazioni gravi o ripetute possono portare anche a restrizioni sulle liste.

Che cosa significa il limite del 70%

Un rapporto del 70% significa che i costi della rosa definiti dalla UEFA non devono superare i 70 euro ogni 100 euro di denominatore. «Il settanta per cento dei ricavi» è una buona prima approssimazione, ma il denominatore ufficiale è rettificato e può salire o scendere per effetto delle voci legate ai trasferimenti.

La regola è entrata in vigore per gradi: 90% per la valutazione 2023, 80% per il 2024 e 70% dal 2025. Il limite definitivo si è applicato per la prima volta alla valutazione dell'anno solare 2025, per la stagione di licenza 2025/26: le decisioni del giugno 2026 sono quindi la prima tornata di controlli dopo la fine della transizione.

La regola sul costo della rosa è il test UEFA sul controllo dei costi. Convive con la regola sul risultato calcistico e con il requisito di assenza di debiti scaduti, ma misura un'altra cosa: il rapporto tra la spesa per la rosa e la base di ricavi rettificata del club.

Per i club spagnoli si distingue inoltre dal Límite de Coste de Plantilla Deportiva (LCPD) della Liga. La Liga fissa un limite individuale di spesa e di tesseramento; la UEFA calcola un rapporto regolamentare. Un club spagnolo deve soddisfare entrambi.

Dal 90% al 70% definitivo

Il 70% è quindi un limite in vigore, non un obiettivo futuro.

Quali club sono interessati

Il quadro generale di monitoraggio della UEFA si applica ai club ammessi a Champions League, Europa League o Conference League. I requisiti sul controllo dei costi riguardano in genere i club che raggiungono la fase campionato.

Un club è esentato se i costi del personale, per l'insieme dei suoi dipendenti, restano sotto i 30 milioni di euro sia nell'esercizio chiuso durante l'anno solare di inizio della competizione sia in quello precedente. Il test riguarda la totalità dei costi del personale, non solo gli stipendi che finiscono nel numeratore.

Come la UEFA calcola il rapporto

La formula ufficiale

Rapporto costo della rosa = numeratore ÷ denominatore

Il numeratore è la somma di:

1. costi del personale per i soggetti interessati;
2. ammortamento dei costi di tesseramento;
3. proventi od oneri da prestito; e
4. commissioni ad agenti, intermediari e parti correlate non già comprese nei costi del personale o nell'ammortamento.

Il denominatore è la somma di:

1. ricavi operativi rettificati;
2. risultato netto delle cessioni di calciatori;
3. svalutazioni dei costi di tesseramento; e
4. altri proventi od oneri da trasferimento.

È la struttura adottata dal Regolamento UEFA sulle licenze per club e sulla sostenibilità finanziaria, edizione 2026, in vigore dal 1º giugno 2026. Differisce dall'edizione 2025: la formula attuale tratta proventi e oneri da prestito come voce del numeratore, e le svalutazioni come voce del denominatore.

Le plusvalenze aumentano il denominatore; minusvalenze, svalutazioni e oneri di trasferimento ammissibili lo riducono.

Che cosa entra nel costo della rosa

I costi del personale non si limitano allo stipendio base. Possono comprendere la retribuzione lorda, gli oneri sociali a carico del club, i bonus alla firma e di fedeltà, i premi sportivi, i benefit in natura, la previdenza, i compensi differiti, le indennità di risoluzione, i bonus contrattuali, i diritti d'immagine e la retribuzione mantenuta per un giocatore in prestito.

La UEFA include espressamente l'allenatore in carica e gli ex allenatori quando il ruolo passato genera ancora costi. Vice e resto dello staff tecnico non sono automaticamente inclusi per il solo fatto di lavorare con la prima squadra. Il LCPD della Liga adotta invece un perimetro dichiaratamente più ampio.

L'ammortamento entra separatamente. Proventi e oneri da prestito costituiscono, sotto il regolamento 2026, un'altra voce autonoma del numeratore: i costi di prestito lo aumentano, mentre i proventi ammissibili vengono dedotti. Le commissioni ad agenti e intermediari possono essere capitalizzate nel costo di tesseramento e raggiungere il rapporto attraverso l'ammortamento, oppure essere aggiunte a parte se non già conteggiate. Uno stesso costo non va contato due volte.

La UEFA consente inoltre rettifiche tecniche in caso di oneri fiscali e contributivi anormalmente elevati: una ragione in più per cui i bilanci pubblici non permettono di ricostruire esattamente il rapporto finale.

Che cosa entra nei ricavi rettificati

I ricavi operativi rettificati partono da biglietteria, sponsorizzazioni e pubblicità, diritti audiovisivi, ricavi commerciali, premi e contributi di solidarietà UEFA, altri proventi d'esercizio e attività non calcistiche legate al club.

La UEFA ne toglie poi alcune voci: proventi superiori al valore di mercato, ricavi non calcistici privi di collegamento, proventi straordinari e costi direttamente imputabili al merchandising e alle attività non calcistiche associate.

Le altre componenti del denominatore riguardano i tesseramenti. Una plusvalenza lo aumenta; una minusvalenza lo riduce. Anche una svalutazione lo riduce, così come gli oneri di trasferimento ammissibili. Altri proventi da trasferimento possono aumentarlo.

Due club con lo stesso fatturato possono quindi avere denominatori diversi, perché differiscono plusvalenze, minusvalenze, svalutazioni e voci di trasferimento direttamente rilevanti.

Perché la UEFA usa periodi di 12 e 36 mesi

Rientrano nei 12 mesi che si chiudono al 31 dicembre della stagione di licenza:

• i costi del personale;
• l'ammortamento;
• i proventi od oneri da prestito;
• le commissioni ad agenti, intermediari e parti correlate; e
• i ricavi operativi rettificati.

Rientrano nei 36 mesi che si chiudono alla stessa data, riportati a 12 mesi:

• plusvalenze e minusvalenze da cessione;
• svalutazioni; e
• altri proventi od oneri da trasferimento.

Per i club con esercizio contabile di dodici mesi, il secondo gruppo somiglia in sostanza a una media triennale. Una cessione eccezionale non entra quindi come bonus pieno in un solo esercizio. L'espressione «periodo di monitoraggio» va riservata alla regola sul risultato calcistico: l'articolo 93 definisce periodi di riferimento propri del calcolo del costo della rosa.

Perché i bilanci pubblici non bastano a ricostruire il rapporto

Il club deve riconciliare la dichiarazione UEFA con i bilanci annuali o infrannuali, con le scritture contabili e con una tabella di identificazione dei calciatori. Il calcolo può richiedere un perimetro di reporting diverso, retribuzioni giocatore per giocatore, costi di trasferimento e di agente direttamente imputabili, rettifiche al valore di mercato e i calendari UEFA a 12 e 36 mesi.

I bilanci pubblicati spesso aggregano calciatori e altri dipendenti, presentano l'ammortamento in forma complessiva o si basano su un esercizio che non coincide con il quadro ad anno solare della UEFA. Indicano una tendenza, non il rapporto UEFA definitivo dell'Atlético Madrid.

Come i trasferimenti incidono sul calcolo

Ammortamento dei cartellini e limite dei cinque anni

Quando un club capitalizza il costo direttamente imputabile al tesseramento di un giocatore, iscrive un'attività immateriale e distribuisce l'onere nel tempo. L'ammortamento parte con l'acquisizione del tesseramento e si ferma quando l'attività è completamente ammortizzata o il giocatore viene ceduto a titolo definitivo.

La UEFA limita il periodo alla durata del contratto iniziale, con un massimo di cinque anni. Un tesseramento da 60 milioni di euro su un contratto quinquennale produce quindi un ammortamento annuo semplificato di:

60 mln € ÷ 5 = 12 mln € l'anno

Un contratto di sette o otto anni non consente di distribuire il costo iniziale oltre i cinque anni.

Il piano dei pagamenti non è l'ammortamento

Il piano dei pagamenti stabilisce quando escono i soldi e che cosa resta dovuto al club venditore: incide su tesoreria, debito e monitoraggio dei debiti scaduti. L'ammortamento stabilisce invece quando il costo di tesseramento arriva a conto economico.

Un trasferimento da 60 milioni pagabile in cinque rate può quindi produrre lo stesso ammortamento annuo di 12 milioni di un pagamento in contanti, a parità di costo direttamente imputabile e di durata contrattuale. L'acquisizione viene contabilizzata appena le condizioni sostanziali sono soddisfatte e gli accordi vincolano giuridicamente le parti: non viene rinviata all'ultima rata.

Che cosa succede dopo un rinnovo

Dopo un rinnovo, il valore contabile residuo e i costi di negoziazione direttamente imputabili possono continuare a essere distribuiti sulla durata residua iniziale, oppure sul contratto prolungato, entro il limite di cinque anni dal rinnovo.

Se il giocatore da 60 milioni ha giocato tre anni, il valore contabile residuo è di 24 milioni. Distribuire quel saldo su altri quattro anni darebbe un ammortamento semplificato di 6 milioni l'anno, prima di aggiungere i costi di rinnovo ammissibili. Il rinnovo riduce l'onere annuo ma non cancella il valore residuo.

Cessioni e valore contabile residuo

Una cessione agisce sul denominatore attraverso la plusvalenza o la minusvalenza, non attraverso la cifra dichiarata del trasferimento:

Ricavo netto di cessione − valore contabile residuo = plusvalenza o minusvalenza

I costi diretti di cessione vengono dedotti dal ricavo. Possono comprendere una percentuale dovuta a un ex club, commissioni ad agenti o intermediari e somme dovute a una lega o a una federazione.

Se un giocatore viene ceduto per 50 milioni di euro, il suo valore contabile residuo è di 20 milioni e la cessione genera 2 milioni di costi diretti, la plusvalenza semplificata è:

50 mln € − 2 mln € − 20 mln € = 28 mln €

Quei 28 milioni aumentano il denominatore. Se il ricavo netto è inferiore al valore contabile, la minusvalenza lo riduce. Una cessione inoltre interrompe gli ammortamenti futuri e può togliere stipendi dai numeratori successivi.

Svalutazioni e cessioni di giocatori del vivaio

I tesseramenti capitalizzati devono essere sottoposti a test di svalutazione. Un infortunio che compromette la carriera o un'incapacità permanente di giocare possono giustificare una svalutazione. Un infortunio temporaneo, un calo di forma o la mancata convocazione non bastano da soli.

Sotto l'edizione 2026 una svalutazione riduce il denominatore e peggiora il rapporto. Non viene accorpata all'ammortamento nel numeratore.

Le cessioni di giocatori del vivaio generano spesso plusvalenze importanti, perché i costi di formazione prodotti internamente non possono essere capitalizzati come valore di tesseramento. Il valore contabile residuo è quindi di norma basso o nullo. La plusvalenza resta comunque decurtata da commissioni agli agenti, percentuali dovute, contributi di solidarietà e altri costi direttamente imputabili.

Due esempi semplificati

Le cifre sono di fantasia e illustrano solo il meccanismo.

Esempio conforme

223 mln € ÷ 330 mln € = 67,6%

Esempio di sforamento

208 mln € ÷ 260 mln € = 80,0%

Al 70% il numeratore consentito è di 182 milioni. Lo sforamento del costo della rosa è quindi di 26 milioni. La misura economica della UEFA si calcola in proporzione a quello sforamento, non sui 208 milioni del numeratore.

Che cosa succede oltre il 70%

Misure economiche

Un rapporto superiore al 70% porta di norma a una misura disciplinare economica, non a un'esclusione automatica dalle coppe europee.

Lo sforamento è la differenza tra il numeratore rilevato e quello che avrebbe prodotto un rapporto del 70%. L'ICFC applica una percentuale a quello sforamento, tenendo conto della sua entità e del numero di violazioni nella stagione in corso e nelle tre stagioni di licenza precedenti.

L'importo viene prelevato dai premi e dai contributi di solidarietà UEFA. Se non bastano, il club deve versare il saldo. Due club con lo stesso rapporto possono ricevere misure diverse, perché differiscono denominatori, sforamenti e precedenti.

Violazioni gravi e ripetute

Una violazione è grave se:

• il rapporto supera il limite di oltre 20 punti percentuali;
• lo supera di oltre dieci punti e il club è già stato in violazione almeno una volta nelle tre stagioni di licenza precedenti; oppure
• supera il limite e il club è già stato in violazione almeno due volte nelle tre stagioni di licenza precedenti.

Alle violazioni gravi si aggiungono misure ulteriori oltre alla sanzione economica, che possono includere restrizioni al tesseramento di nuovi giocatori in lista A. Violazione ordinaria, grave e ripetuta non si riducono all'idea che qualsiasi infrazione comporti l'esclusione dalle coppe.

Le decisioni di controllo del 2026

Il 30 giugno 2026 la UEFA ha annunciato che nove club avevano dichiarato rapporti superiori al 70% per l'anno solare 2025. Le multe hanno tenuto conto sia dello scarto in punti percentuali sia dell'entità dello sforamento.

Strasburgo e Aston Villa sono i principali esempi di violazione grave. Allo Strasburgo sono andati 25 milioni di euro di multa complessiva e all'Aston Villa 22,5 milioni; entrambi i club sono stati inoltre sottoposti a restrizioni sulla lista A per la stagione UEFA 2026/27.

Anche Bologna e Napoli hanno dichiarato rapporti superiori al 70%, ma l'ICFC ha attenuato integralmente i loro scarti dopo aver considerato eccedenze relative al risultato calcistico. Il regolamento consente di valutare favorevolmente questo fattore, ma non si trattava né di un'esenzione generale né dell'annullamento automatico della violazione per qualunque club se ne avvantaggi.

Che cosa distingue questa regola dalle altre — e che cosa comporta per l'Atlético

Regola sul risultato calcistico e vecchio pareggio di bilancio

La regola sul costo della rosa disciplina il rapporto tra spesa per la rosa e ricavi rettificati. La regola sul risultato calcistico è un test di redditività più ampio, che guarda a proventi e oneri rilevanti di tre esercizi, con uno scarto accettabile definito che può essere elevato da apporti qualificanti del proprietario o da capitale ammissibile.

Il vecchio pareggio di bilancio del fair play finanziario era il predecessore della regola sul risultato calcistico. La riforma del 2022 ha creato controlli distinti, invece di ribattezzare il pareggio di bilancio come regola sul costo della rosa.

Regole della Premier League e LCPD della Liga

Il PSR della Premier League misurava il risultato complessivo su tre esercizi mobili. Dal 2026/27 lascia il posto a un rapporto nazionale sul costo della rosa e a un dispositivo di resilienza finanziaria. La soglia inglese standard è dell'85%, e i club impegnati nelle coppe devono comunque rispettare separatamente il 70% della UEFA.

Il LCPD della Liga è un limite assoluto determinato club per club. Copre stipendi, oneri sociali, premi, costi di acquisizione dei tesseramenti, commissioni agli agenti e ammortamento, con un perimetro che include alcuni allenatori e altre categorie della rosa sportiva.

Apporto del proprietario e ricavi da parti correlate

Un puro apporto di capitale non entra nel denominatore UEFA del costo della rosa. Può migliorare tesoreria e patrimonio, sostenere la regola sul risultato calcistico e finanziare progetti che più avanti genereranno ricavi ammissibili, ma non allarga direttamente lo spazio del 70%.

I ricavi da sponsorizzazione provenienti da parti correlate non vengono automaticamente presi al valore iscritto a contratto. La UEFA può riportarli al valore di mercato quando eccedono ciò che giustificherebbe un'operazione tra parti indipendenti.

Che cosa comporta la regola per l'Atlético Madrid

La partecipazione alla Champions League può rafforzare il denominatore dell'Atlético attraverso premi, diritti audiovisivi, biglietteria e ricavi commerciali collegati. Sponsorizzazioni durature, hospitality e crescita commerciale producono lo stesso effetto.

All'opposto, l'aumento di stipendi, premi, oneri sociali a carico del club e ammortamento annuo dei cartellini gonfia il numeratore. L'impatto di un acquisto dipende quindi da costo di tesseramento, contratto, ingaggio e commissioni agli agenti, non solo dalla cifra annunciata.

Una cessione redditizia può aiutare, ma la UEFA considera la plusvalenza al netto del valore contabile residuo e dei costi diretti, distribuita dal calcolo sui 36 mesi. Una partenza può inoltre togliere stipendi e ammortamenti futuri. Un finanziamento del proprietario può rafforzare il club e sostenerne la crescita senza entrare direttamente nel denominatore, mentre i ricavi da parti correlate restano soggetti alla rettifica al valore di mercato.

L'Atlético deve inoltre rispettare il LCPD della Liga. Avere margine sotto il rapporto UEFA non garantisce capacità di tesseramento in Spagna, e avere margine in Spagna non dimostra la conformità al calcolo finale della UEFA. I bilanci pubblici non bastano a stimare con certezza il rapporto non pubblicato dell'Atlético.

Questo articolo riguarda il controllo dei costi. Per il quadro più ampio — assenza di debiti scaduti, regola sul risultato calcistico, sanzioni UEFA e LCPD della Liga — leggete la nostra guida alle regole UEFA sulla sostenibilità finanziaria.